游泳

公用事業行業內蒙華電萬邦達天壕節能

2019-11-09 09:34:32来源:励志吧0次阅读

公用事业行业:内蒙华电、万邦达、天壕节能

本期【卓越推】组合:内蒙华电(600863)、万邦达(300055)和天壕节能(300332).

上期【卓越推】涨幅为17.62%,相对沪深300 的超额收益为10.02%

内蒙华电( 600863):"买入"评级( 收盘价4.61 元)

核心推荐理由:1、受益于特高压外送电公司围绕蒙西、锡盟等特高压站点配套布局有新建火电机组,一旦蒙西特高压项目获批,则公司配套特高压的电厂预计将会迅速建成投产,由于华中地区电价水平高,从而新建外送电厂投产预计将会增厚公司业绩 2、受益环渤海大气污染防治和电改推进随着环渤海地区大气污染防治强化,公司作为蒙西并入环渤海电的重要电源企业,向环渤海地区外送电量将会不断增加,由于环渤海地区电价水平高,公司外送环渤海电量盈利能力强,从而如果外送环渤海地区电量增长,将会对公司盈利有明显推动由于公司电厂主要位于内蒙煤电基地,燃料成本低,从而一旦电改推出,电价市场化波动,公司电价成本低,从而具有一定的竞争优势,便于消纳电量,从而一旦推出电力改革,将对公司盈利有利

盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS 分别为 0.27、0.30、0.37 元,给予公司"买入"评级

风险提示:特高压项目进度减慢,电改推进进度减慢

万邦达( 300055):"增持"评级( 收盘价80.88 元)

核心推荐理由:1、公司未来盈利持续增长的确定性更强2013 年和2014 年,公司实现归属母公司净利润1.4 亿元和1.9 亿元,同比增长42.33%和36.51%,由于公司打开了并购发展的思路,那么未来公司的盈利增长将由并购利润和工程利润共同承担,盈利增长的确定性反而更高 2、公司逐步清晰通过并购实现快速发展的思路随着社会对环保节能领域的逐步重视,我国巨大的节能环保行业空间已经打开,单纯依赖内生滚动发展很难适应这一趋势,因此并购是国内外环保企业做大做强的必经途径 2014 年5 月14 日,公司公告并购昊天节能开启了并购壮大的道路,2015 年3 月3 日,公司和昆吾九鼎签署协议,共同发起设立万邦九鼎并购基金,正如我们判断,公司正逐步壮大持续收购能力,一个强大的环保公司值得期待

盈利预测和投资评级:考虑昊天节能2015 年将实现全年并表,因此我们预计公司2015 年、2016 年和2017 年归属母公司净利润为2.71 亿元、3.05 亿元和3.37 亿元,对应最新股本全面摊薄每股收益为1.11 元、1.25 元和1.38 元我们相信,公司未来通过并购和自身发展,最终能够形成国内环保领域的骨干企业,长期来看,公司具备较高的成长性,继续维持公司"增持"评级

风险提示:并购整合不及预期;项目订单量低于预期;公司水处理项目出现质量问题;管理层出现剧烈变动

天壕节能( 300332):"买入"评级( 收盘价19.17 元)

核心推荐理由:1、收购北京力拓,进入天然气压气站余热发电领域公司发布公告称,拟以现金3.8 亿元收购张英辰和郑硕果合计持有的北京力拓100%的股权北京力拓已与中石油西北联合管道有限公司等公司签署了17 座西气东输管道压气站余热利用项目合作协议,以及5 座压气站余热利用项目排他意向性协议,北京力拓将有1 个压气站余热利用项目拟于2014 年底投产,其他项目处于在建或前期筹备阶段此次收购完成后,公司预计,北京力拓的天然气输气管道余热利用项目未来还将投入约9 亿元的建设资金,在各项经营管理目标能够如期有效完成的前提下,项目全部达产后预计年营业收入将超过3 亿元,预计年净利润将超过1.5 亿元 2、公司超预期的发展将来自于对其它余热利用领域的拓展公司的发展方向实清洁能源领域的资源综合利用,虽然现有的余热发电项目主要集中在水泥、玻璃和干熄焦,但是未来将积极拓展铁合金、天然气压气站以及其他非常规能源发电的余热利用,打开公司的发展空间此次激励计划的实施,将促进公司上下团结一致,积极拓展业务领域

盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS 分别为 0.46、0.51、0.58 元,给予公司"买入"评级

风险提示:余热发电项目利用率低于预期;新领域拓展缓慢

生物谷药业
脉络舒通丸
儿童咳嗽有痰吃什么专用药
分享到: